为什么 11 月的抛售是信号，不是噪音：一份关于政策、估值与 AI 未来的分析报告
在 2025 年 11 月 13 日至 14 日的市场波动中，我们目睹了一次感官上的全面冲击。这并非一次温和的回调，而是一场跨资产的剧烈调整。
Leo Wang
大教堂的万亿豪赌与市集的效率革命：用OpenRouter数据解码全球AI竞赛
本报告旨在回答一个核心问题：“为什么英伟达（Nvidia）CEO黄仁勋(Jensen Huang)说‘中国会赢’？”答案并非隐藏在单一的技术突破中，而是体现在全球人工智能产业两种根本性发展模式的冲突中。本分析将这一冲突概括为“大教堂”模式与“市集”模式。
综合市场分析报告：美联储数据真空下的“AI泡沫”与“第四次工业革命”之争
2025年11月13日，星期四，美国市场遭遇了广泛的抛售。在经历了创纪录的43天政府关门后，美国政府的重新运作本应是积极信号，但市场却做出了经典的“买预期，卖事实”反应 1。投资者似乎早已消化了政府重开的预期 1，转而将焦点投向了此次长期停摆所带来的严重负面后果。
AI盈利悖论：一场“次贷AI危机”的法务式财务分析
本报告对生成式人工智能（Generative AI）行业进行了法务式财务分析，核心结论是：当前由 Anthropic 和 OpenAI 领衔的行业，其根基建立在经济上不可持续的商业模式之上。我们验证了“次贷AI危机” 的核心前提：即AI行业的核心资产——API调用——是一种“次级资产”，其交付成本（推理成本）系统性地超过了其所能产生的收入。
2025年终极推演：在“财政主导”与“范式转移”间航行
一份关于市场泡沫、美联储困局与康波周期“冬季”清算的综合分析报告
日期：2025年11月12日
主笔：首席全球宏观策略师
“卡桑德拉”的诅咒：迈克尔·贝瑞的投资思想与那些挑战世界的经典做空
还记得2008年预言次贷危机的Michael Burry吗？这位《大空头》的原型人物又回来了。这次他把超过10亿美元押注在做空AI——66%做空Palantir，14%做空Nvidia。当所有人都在疯狂追捧人工智能时，这位华尔街最孤独的先知再次站在市场的对立面。从2005年提前两年做空房地产，到GameStop的完美预判却太早离场，再到做空特斯拉的惨败，Burry的投资生涯告诉我们：看得太远的人注定孤独，Timing比什么都难。这次AI泡沫会是2008年的重演吗？
散户如何破局？从 GameStop 到 Archegos 看金融市场生存法则
理解了金融市场的"长鞭效应"，散户就能破局吗？本文通过 GameStop 散户狂欢和 Archegos 百亿爆仓两个震撼案例，深度剖析市场崩溃机制，并提供五大实用策略：从认清信息位置到警惕13F陷阱，教你如何在信息链末端也能生存并获利。