日本国债收益率飙升127%，日元剧烈波动，套息交易解除的多米诺骨牌何时倒下？深度分析渡边太太们的困境及其对美股的潜在冲击。...
在 2025 年 11 月 13 日至 14 日的市场波动中，我们目睹了一次感官上的全面冲击。这并非一次温和的回调，而是一场跨资产的剧烈调整。...
本报告旨在回答一个核心问题：“为什么英伟达（Nvidia）CEO黄仁勋(Jensen Huang)说‘中国会赢’？”答案并非隐藏在单一的技术突破中，而是体现在全球人工智能产业两种根本性发展模式的冲突中。本分析将这一冲突概括为“大教堂”模式与“市集”模式。...
2025年11月13日，星期四，美国市场遭遇了广泛的抛售。在经历了创纪录的43天政府关门后，美国政府的重新运作本应是积极信号，但市场却做出了经典的“买预期，卖事实”反应 1。投资者似乎早已消化了政府重开的预期 1，转而将焦点投向了此次长期停摆所带来的严重负面后果。...
本报告对生成式人工智能（Generative AI）行业进行了法务式财务分析，核心结论是：当前由 Anthropic 和 OpenAI 领衔的行业，其根基建立在经济上不可持续的商业模式之上。我们验证了“次贷AI危机” 的核心前提：即AI行业的核心资产——API调用——是一种“次级资产”，其交付成本（推理成本）系统性地超过了其所能产生的收入。...
一份关于市场泡沫、美联储困局与康波周期“冬季”清算的综合分析报告 日期：2025年11月12日 主笔：首席全球宏观策略师...